Cheat Sheet · A4 双面打印版
A4 考场速查表
本场考试是开卷机考（可带参考材料），所以这张表你可以带进考场。但它的价值不在于"带着"，而在于"考前你已经把它默写过三遍"——30 秒内定位到正确的公式/清单，才是开卷考试真正考的能力。
开卷可带
用法：遮住右半默写，再对照补漏
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使用说明
先遮住右半部分，看左边标题默写内容；再对照补漏。凡是默不出来的条目，就是你还需要在考场上"翻"的条目——那都是时间陷阱。
① 会计等式与五要素
会计等式
\[ \text{资产 Assets} = \text{负债 Liabilities} + \text{权益 Equity}, \qquad \text{权益 Equity} = \text{资产 Assets} - \text{负债 Liabilities} \]
| 要素 | 定义（概念框架措辞） | 识别关键词 |
|---|---|---|
| 资产 Asset | 由过去事件形成、由主体控制的现时经济资源 | 控制、未来经济利益 |
| 负债 Liability | 由过去事件形成、转移经济资源的现时义务 | 义务、必须 |
| 权益 Equity | 资产扣除全部负债后的剩余利益（净资产） | 剩余、residual |
| 收益 Income | 资产增加或负债减少 ⟹ 权益增加（不含所有者投入） | 营业收入、投资收益 |
| 费用 Expense | 资产减少或负债增加 ⟹ 权益减少（不含向所有者分配） | COGS、工资、折旧、利息 |
注意：股利是权益分配，不是费用；借款是负债，不是收入。
② 确认三标准 + 资本化 / 费用化
确认准则
\[ \text{确认} = \text{存在性（过去事件）} + \text{很可能 probable }(>50\%) + \text{能可靠计量} \]
| 判断 | 条件 | 会计处理 |
|---|---|---|
| 资本化 Capitalise | 创造未来经济利益 / 延长使用寿命 | 记资产，分年折旧摊销 |
| 费用化 Expense | 仅恢复原有状态（维修）/ 当期即消耗（文具） | 当期进利润表 |
| 无形资产（AASB 138） | 内部自创的品牌、客户名单、商誉 ⟹ 禁止确认；购买来的专利/商标/许可 ⟹ 可确认；研究阶段一律费用化，开发阶段满足条件才可资本化 | — |
③ 准备 vs 或有负债（AASB 137）—— 最高频考点
| 准备 Provision | 或有负债 Contingent Liability | 极遥远 Remote | |
|---|---|---|---|
| 触发条件 | 现时义务 + 很可能（>50%）+ 能可靠估计 | 只是可能（possible，≤50%），或金额无法可靠估计 | 几乎不可能 |
| 资产负债表 | 确认负债 | 不确认 | 不确认 |
| 附注 | 披露 | 披露 | 不披露 |
口诀：很可能 + 能估 ⟹ 上表；可能但不太可能 ⟹ 只写附注；几乎不可能 ⟹ 什么都不做。
④ 计量：四种基础 + 三个特定情形
| 计量基础 | 关键含义 |
|---|---|
| 历史成本 Historical cost | 取得时支付额 + 全部直接归属成本（买价 + 运费 + 安装） |
| 现行成本 Current cost | 在计量日重置该资产所需支付额 |
| 公允价值 Fair value | 有序交易中出售可收到的价格（市场参与者视角） |
| 使用价值 Value in use | 继续使用与最终处置所带来现金流的现值 |
| 情形 | 计量规则 |
|---|---|
| 应收款 Receivables | 应收金额 − 坏账准备（allowance for doubtful debts，基于客观证据估计） |
| 存货 Inventory | 成本与可变现净值孰低（LCNRV）；成本法可用 FIFO / 加权平均 / 个别认定；NRV = 预计售价 − 达可销售状态成本 − 营销/销售/配送成本 |
| 非流动资产 | 成本（或公允价值）− 累计折旧；账面金额不得高于可收回金额（= max(公允价值 − 处置成本, 使用价值)），超过 ⟹ 确认减值损失 |
⑤ 比率全表（五大类）
5.1 盈利性与效率
盈利性 Profitability
\[ \text{ROE} = \frac{\text{NPAT}}{\text{Average Equity}} \qquad \text{ROA} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Average Total Assets}} \]
\[ \text{EBIT Margin} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Sales}} \qquad \text{GP Margin} = \frac{\text{Gross Profit}}{\text{Sales}} \]
用 EBIT 而不是净利润：EBIT 反映经营活动本身的盈利能力，与"怎么融资、税率多少"无关，才能在资本结构不同的公司之间比较。
ROA 分解
\[ \text{ROA} = \underbrace{\frac{\text{Sales}}{\text{Avg Assets}}}_{\text{资产周转率 turnover}} \times \underbrace{\frac{\text{EBIT}}{\text{Sales}}}_{\text{利润率 margin}} \]
两条通往高 ROA 的战略：价格/成本领先 ⟹ 高周转 + 低利润率；产品差异化 ⟹ 低周转 + 高利润率。
效率 Efficiency
\[ \text{Inventory days} = \frac{\text{Avg Inventory}}{\text{COGS}}\times 365 \qquad \text{Receivables days} = \frac{\text{Avg Receivables}}{\text{Net Credit Sales}}\times 365 \]
\[ \text{Payables days} = \frac{\text{Avg Payables}}{\text{Credit Purchases}}\times 365 \]
\[ \text{Operating Cycle} = \text{Inv days} + \text{Rec days} \qquad \text{Cash Cycle} = \text{Inv days} + \text{Rec days} - \text{Pay days} \]
5.2 流动性、资本结构与市场表现
流动性与资本结构
\[ \text{Working Capital} = \text{Current Assets} - \text{Current Liabilities} \]
\[ \text{Current Ratio} = \frac{\text{CA}}{\text{CL}} \qquad \text{Quick Ratio} = \frac{\text{CA} - \text{Inventory} - \text{Prepayments}}{\text{CL}} \]
\[ \text{Debt Ratio} = \frac{\text{Total Liabilities}}{\text{Total Assets}} \qquad \text{D/E} = \frac{\text{Total Liabilities}}{\text{Total Equity}} \]
\[ \text{Times Interest Earned} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Interest Expense}} \]
市场表现
\[ \text{EPS} = \frac{\text{NPAT}\ (\text{归属普通股})}{\text{加权平均普通股数}} \qquad P/E = \frac{\text{每股股价}}{\text{EPS}} \]
\[ \text{Net Tangible Asset Backing per share} = \frac{\text{Net Tangible Assets}}{\text{Number of Shares}} \]
| 比率 | 越高越好？ | 典型区间 | 一句话陷阱 |
|---|---|---|---|
| ROE | 是 | 10–20% | 高负债缩小权益分母 ⟹ 虚高 |
| ROA | 是 | 5–10% | 资产怎么计价？老设备账面低 ⟹ 虚高 |
| EBIT 利润率 | 是 | 10–15% | 跨期、跨同业比较 |
| 资产周转率 | 是 | 1–2× | 零售远高于资本密集型 |
| 存货天数 | 越低 | 30–90 | 行业差异极大，均值掩盖滞销品 |
| 应收天数 | 一般越低 | 30–60 | 过短可能意味着信用政策太紧、流失客户 |
| 应付天数 | 一般越高 | 30–60 | 权衡"付款条件 vs 价格"与供应商关系 |
| 流动比率 | 看情况 | 1.5–2.5 | 零售 1.0 正常，制造 1.0 危险 |
| 快速比率 | 看情况 | > ≈0.8 | 比流动比率更保守（剔存货） |
| 负债比率 / D/E | 看情况 | 0.3–0.6 | 高 ⟹ 风险大但杠杆收益大 |
| 利息保障倍数 | 是 | > 3.0 | 过低 ⟹ 偿付能力存疑 |
| EPS | 是 | — | 股份回购会抬高 EPS |
| P/E | 看情况 | 10–20 | 过高可能高估，过低可能低估 |
| 每股有形净资产 | 是 | 差异很大 | 困境期或资产密集型行业重要 |
⑥ 商业模式解码器（Case 2 第一问答案表）
| 模式 | 毛利率 | 存货 / 资产 | 其他指纹 |
|---|---|---|---|
| 零售 Retail | 中等 25–45% | 较高 | 显著固定资产（门店设备）；周转率高 |
| 制造 Manufacturing | 中等 | 较高，三种存货 | 重资产（厂房机器） |
| 批发 Wholesale | 很低 <20% | 很高 | 应收高、固定资产很少、提供商业信用 |
| 服务 Service | 高 >50% | 几乎为零 | 应收大、几乎无固定资产 |
| P2P 平台 | 极高 >70% | 几乎为零 | COGS 近零、运营费用高、资产极轻、股权融资 |
三步读表法：① 看 COGS/毛利率带 → ② 看存货占总资产比 → ③ 看应收 vs 固定资产。
⑦ 管理会计：P-C-E · 价值链 · 平衡计分卡 · 责任中心
| Planning 计划 | 面向未来——设定目标与资源方向 |
|---|---|
| Controlling 控制 | 当下——边做边盯，监控并纠偏 |
| Evaluating 评价 | 面向过去——事后拿实际与计划比 |
价值链六环节（顺序要记）：R&D → Design → Production → Marketing → Distribution → Customer Service。
| BSC 维度 | 典型指标 |
|---|---|
| 财务 Financial | ROE、利润增长、成本降低幅度、EVA、股价 |
| 客户 Customer | 客户满意度、市场份额、客户留存、投诉率 |
| 内部流程 Internal Processes | 缺陷率、废品率、生产周期、准时交付率、CASK |
| 学习与成长 Learning & Growth | 员工培训小时数、员工满意度、员工流失率、专利申请、数字化能力 |
⚠️
分类题的两个陷阱
① "员工"类指标（培训、满意度、流失率）一定归 Learning & Growth，不是 Internal Processes。
② "成本降低 X%" 一般归 Financial，而"单位产品成本"若强调流程效率则归 Internal Processes。遇到模糊选项要说明理由——说明理由本身得分。
| 责任中心 | 经理负责什么 | 衡量指标 |
|---|---|---|
| 成本中心 Cost centre | 只对成本 | 成本、差异 |
| 收入中心 Revenue centre | 只对收入 | 销售额、收入增长 |
| 利润中心 Profit centre | 收入 + 成本 | 利润、利润率 |
| 投资中心 Investment centre | 利润 + 投入资本 | ROI、RI、EVA |
记忆锚：成本 → 收入 → 利润 → 投资，一级比一级多管一件事。看到"对投入资本负责"或"ROI / EVA / RI"，就是投资中心。
差异分析必背："Favourable variances are not always good; unfavourable variances are not always bad."
CVP 本量利
\[ \text{CM} = \text{Sales} - \text{Variable Costs}, \qquad \text{Break-even} = \frac{\text{FC}}{\text{单位 } \text{CM}} \]
CVP 的条件：售价、单位变动成本、固定成本总额不变，且成本能清楚划分固定/变动。
⑧ 代理理论：债务 vs 权益 · 契约公式
| 债务 Debt | 权益 Equity | |
|---|---|---|
| 义务 | 必须还本 + 必须付息 | 无归还义务；股利自主 |
| 利润表影响 | 利息是费用，降利润（但可税前扣除 ⟹ 税盾） | 股利不是费用，不降利润 |
| 控制权 / 稀释 | 违约前无控制权；不稀释 | 稀释现有股东；提高权益 ⟹ 降低 ROE |
| 清偿顺序 | 优先（secured senior debt 最先） | 最后（普通股排在最后） |
Case 4 必考计算
\[ \text{NPAT} = (\text{EBIT} - \text{Interest}) \times (1 - \text{税率}) \]
\[ \text{债务融资：当前股东保留 } 100\%\ \text{的 } \text{NPAT} \qquad \text{权益融资：当前股东保留 } (1 - \text{新股}\%)\ \text{的 } \text{NPAT} \]
债务优于权益的盈亏平衡点：\(0.7(\text{EBIT} - \text{Interest}) = (1-d)\times 0.7\times \text{EBIT}\)，其中 \(d\) 是新股东持股比例。
两类契约（Christensen & Nikolaev 2012）
\[ \text{资本契约：D/E} = \frac{\text{Total Liabilities}}{\text{Total Equity}} \quad(\text{用资产负债表}) \]
\[ \text{业绩契约：Interest Coverage} = \frac{\text{EBIT}}{\text{Interest Expense}}\ (\text{越高越好}), \quad \text{Debt Coverage} = \frac{\text{EBITDA}}{\text{Avg Total Liabilities}}\ (\text{越低越好}) \]
契约违约的后果：提前还款 / 控制权与抵押物转移 / 利率上调 / 重新谈判。
伦理五原则：诚信 Integrity · 客观 Objectivity · 专业胜任与应有关注 · 保密 Confidentiality · 专业行为 Professional Behaviour。
⑨ 企业生命周期四阶段 + AI 控制
| 阶段 | 特征 | 主导融资事件 | 关键信息 / 指标 |
|---|---|---|---|
| ① 市场开发 / 初创 Startup | 验证想法与产品—市场匹配；尚无稳定收入；现金烧得快 | 种子轮 / VC | 盈亏平衡点（CVP）、定价与标准成本、现金流与流动性、抵押品与契约 |
| ② 成长 Growth | 扩大市场；业务增长也意味着管理复杂度增长；开始盈利但利润滞后于销售 | 大规模融资，典型是 IPO | 对新商业模式的比率分析、预算以遏制失控支出、受托责任与治理 |
| ③ 成熟 Maturity | 市场饱和、竞争加剧；增长放缓 | 向投资者分红 + 承担更多债务 | 成本结构与 CVP、ROE 与股利比率、债务契约检查 |
| ④ 衰退 / 重生 Decline / Renewal | 收入下滑、系统过时；选择"转型"或"被淘汰" | 去杠杆、重组、增发、资产出售 | 权益与现金中的早期困境信号、相对同业的效率比率、经营现金流 |
判阶段三指标：收入增长率 · 是否盈利 · 是否已开始分红/举债。
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AI 控制（Case 4 的多选题）
✓ 合理：回测 back-testing（把 AI 估计与实际结果定期比较）、独立复核 independent review（由财务/风险专家质疑重大估计）、留痕 logging（记录输入、模型版本与输出，可审计可追溯）。
✗ 不合理：盲目信任单一模型输出、把模型永久冻结永不更新、取消人工签核 human sign-off。
核心逻辑：AI 缺乏判断（judgement）、问责（accountability）与情境理解（context）；财务报表的责任必须由人承担。
⑩ 十个高频陷阱（考前最后一分钟扫一遍）
| # | 陷阱 | 正确做法 |
|---|---|---|
| 1 | 把"付股利"记成费用 | 股利是权益分配，冲减留存收益，不进利润表 |
| 2 | 把"借款"记成收入 | 借款同时增加资产与负债，权益不变 |
| 3 | 赊销时只记收入不结转成本 | 必须同时：存货 −成本 / COGS +成本 |
| 4 | 把"很可能败诉"处理成或有负债 | 很可能 + 能估 ⟹ 确认准备（上表） |
| 5 | 把"只是一般可能"处理成准备 | ≤50% ⟹ 或有负债，只披露不上表 |
| 6 | 历史成本漏掉运费 / 安装费 | 直接归属成本全部计入 |
| 7 | 存货只按成本计量 | 成本与 NRV 孰低，超过就减值 |
| 8 | 用期末资产而非平均资产算 ROA / 周转率 | 利润是期间数、资产是时点数 ⟹ 用平均值 |
| 9 | 看到"有利差异"就认为好 | 便宜劣质原料的有利差异会伤长期利益 |
| 10 | 算完比率不给解释 | 每个数字后面必须跟一句 "This means…" |
⏱️
最后 30 秒
开卷考试的最大风险不是"不知道"，而是"在翻资料里花掉时间"。把这张表背到能在 30 秒内定位任意条目，你就能把时间全部用在写解释上——而解释，正是 ARA 真正在考的东西。